现货黄金站上3690美元再创新高，降息预期尘埃落定？

9月16日(周二)，现货黄金受到多重因素的共同推动，价格首次突破3690美元，再创历史新高。这一走势的背后，是美元指数的疲软、美债收益率的持续下行，以及市场对美联储本周政策会议的高度关注。下面汇凯金业将从基本面和技术面两个角度来分析现货黄金在这一关键时刻的走势及未来可能的变化。

一、基本面分析

根据芝商所(CME)的FedWatch工具，目前市场几乎完全消化了美联储降息25个基点的预期，概率高达96%。相对而言，更为激进的降息方案——50基点的降息，概率仅为4-5%。这种预期的基本消化，为黄金的长期上行提供了坚实的支撑。

降息预期的影响

Zaner Metals副总裁兼高级金属策略师Peter Grant指出，尽管当前的降息预期已经被市场充分反映，但年底前可能还会有“一两次”额外降息，这将进一步支持黄金价格的上涨。随着投资者对美联储的政策走向充满期待，黄金作为避险资产的需求也随之增加。

市场情绪与信心缺失

伦敦在线经纪商Pepperstone的市场分析师Michael Brown表示，当前市场充斥着“广泛缺乏信心”，许多交易员选择观望，期待美联储的“点阵图”预测和鲍威尔的新闻发布会能够提供明确的指引。这种不确定性本身也可能推高黄金价格，因投资者倾向于寻求安全资产。

通胀预期与政策路径

汇凯金业glppress.com分析师在一份报告中强调，此次降息更多是“保险性”举措，预计美联储的放松步伐将保持渐进。这意味着美联储不会急于全面刺激经济，以避免引发通胀反弹。当前10年期TIPS损益平衡收益率为2.366%，暗示市场预期未来十年年均通胀率约为2.4%。对于黄金而言，这种渐进降息的预期将持续压制美元和收益率，帮助金价向上突破，短期内目标直指3700美元，随后可能挑战3720美元、3730美元和3743美元的阻力位。

即将公布的经济数据

市场需要重点关注即将发布的美国8月零售销售月率，这一被称为“恐怖数据”的指标将对市场情绪产生重要影响。若数据疲软，可能进一步推动黄金价格上行。

二、技术面分析

在技术面上，现货黄金的走势同样表现出强势特征。前日的小时结构突破了三角区，强势上攻，价格最高触及3689一线，再次创出历史新高。短期内的技术结构显示出明显的震荡趋势。

支撑与压力位分析

短期压力位：

从日线图来看，黄金目前面临3705附近的压力。若突破，该价格将成为新的短期支撑位。

4小时图形构建了短期市场上行的重要目标压力区间，目标上行空间预计可扩展到3720一线。

支撑位尝试：

下方短期关注的支撑位为小时布林带中轨的3664附近。如果该支撑未被击穿，结构上将延续强势，多头格局依旧保持。若出现破位，则需关注3640一线的测试情况。

防守策略：

整体防守应关注3600的整数关口平台，一旦下破，可能会引发一波新的调整。

三、总结

综上所述，近期美联储政策会议引发的市场关注，以及美元和美债收益率的变化，都为现货黄金的上行提供了有力支撑。市场情绪与经济数据的变化将直接影响黄金的短期走势。在当前时期，投资者应密切关注美联储的动向以及即将发布的经济数据，以便及时调整投资策略，抓住黄金价格波动带来的机会。通过对基本面和技术面的全面分析，现货黄金能否在高位站稳，将取决于未来几天的市场反应和经济指标的表现。