美联储降息预期升温！黄金能否突破震荡区间，挑战历史新高

周四(2025年6月26日)，现货黄金(XAU/USD)延续小幅上涨趋势，主要受到美元持续走软和美联储降息预期的支撑。美元指数触及自2022年3月以来的最低水平，市场对美联储的信心受到冲击，黄金的避险吸引力面临挑战。

一、美元走软与黄金反弹

美元指数的下滑主要源于美国总统特朗普对美联储主席鲍威尔的再度抨击，特朗普认为鲍威尔未能及时降息，这一言论进一步削弱了市场对联储独立性的信心。市场普遍预期美联储将在今年内降息至少50个基点，这一前景对无息资产黄金构成支撑。尽管金价有所上涨，但市场仍保持观望态度，等待更明确的基本面信号。

二、中东局势与市场情绪

近期中东地区的紧张局势有所缓解。特朗普宣布美国在伊朗与以色列之间的战争中“取得胜利”，市场风险偏好情绪升温，这在一定程度上限制了黄金的避险吸引力。投资者对风险资产的偏好增强，使得黄金的上涨动力受到抑制。

三、技术面分析

从技术图形来看，黄金本周跌破短期上升通道下轨，为空头释放了短线信号。然而，金价未能有效跌破3300美元关口，显示出下行动能并不充分。当前震荡区间明确，若金价跌破3300美元，则可能测试3245美元乃至3210-3200美元的支撑区间。

反之，若金价能够突破3368-3370美元的阻力区域(前期通道支撑位)，则有望重返3400美元的关键关口。若多头进一步站稳，则可能打开上行至3435美元甚至3451-3452美元的空间，最终挑战3500美元的历史高位。

四、关注宏观经济数据

接下来，投资者需重点关注美国第一季度GDP终值、耐用品订单、初请失业金人数及成屋销售数据，特别是周五将公布的核心PCE物价指数。该数据是美联储衡量通胀的重要指标，可能对金价下一阶段的方向产生决定性影响。

五、总结

尽管美元走软和降息预期对金价构成一定支撑，但中东风险降温及技术面震荡格局限制了黄金的强势表现。后市黄金能否脱离当前震荡区间，将高度依赖美联储政策前景的明朗化及宏观数据的进一步指引。在PCE数据出炉前，黄金仍可能围绕3300-3370美元区间反复拉锯。投资者需保持警惕，密切关注市场动态，以便及时调整投资策略。